Optioner uppgörelse tid

Avvecklingsperiod Vad är en avvecklingsperiod En avvecklingsperiod är tidsperioden mellan avvecklingsdagen och transaktionsdagen som tilldelas parterna i en transaktion för att uppfylla transaktionsförpliktelserna. Köparen måste betala inom avvecklingsperioden, medan säljaren måste leverera den köpta säkerheten inom denna period. För intyg om deposition och kommersiellt papper. Transaktionen måste lösas samma dag för amerikanska statsskatter. Det är nästa dag (T1). Forex transaktioner avvecklas två dagar efter (T2). UPPBYGGNAD AVSLUTNINGSPRODUKT Securities and Exchange Commission (SEC) fastställer värdepappersavvecklingsperioder. Till exempel, med 3-dagars bosättningsperiod, avvecklas en aktiehandel på fredag ​​onsdagen, så länge som ingen helgdag inträffar under den tiden. I annat fall tar det en extra dag på grund av att marknaderna stängs på helger och helgdagar. Tidsdagens avvecklingsperiod för aktier fastställdes när kontanter, checkar och fysiska aktiecertifikat utbytes via postsystemet. Tillräcklig tid var nödvändig för handlare att effektivt köpa eller sälja aktierna och skicka pengar till sina konton eller lagercertifikat till köparna. Även om pengar nu överförs direkt elektroniskt, är avvecklingsperioden fortfarande på plats som en bekvämlighet för handlare och mäklare. Men de flesta online-mäklare kräver att handlare har tillräckligt med pengar i sina konton innan de köper aktier. De flesta fysiska aktiecertifikat finns inte längre, värdepapper är vanligtvis handlade elektroniskt och backas upp av kontoutdrag. Avvecklingsriskhandlare och institutionella investerare står inför avvecklingsrisker om endera parten inte deltar i en transaktion. Traders vill att deras värdepapper betalas och spelas effektivt som ett sätt att vinna vinster snabbare. Institutionella investerare som banker och fonder vill behålla sina pengar så länge som möjligt och tjäna mer intresse för att öka vinsten. Deponeringsfond och Clearing Corporation (DTCC) skyddar båda parter från avvecklingsrisk genom att ha ett dotterbolag, National Securities Clearing Corporation (NSCC), clear aktiehandel, acceptera och leverera banker eller mäklare kontant och digitalt rekordhandel. NSCC skickar handlare och institutionella investerare automatiska rapporter som anger hur många aktier, pris och typ av säkerhet som bekräftar att transaktioner är i färd med avveckling. Minska avvecklingsperioden Securities Industry och Financial Markets Association (SIFMA), tillsammans med andra individer och finansiella grupper, stöder att förkorta avvecklingscykeln för amerikanska aktier och företags - och kommunala obligationer. Snarare än att ha avvecklingsperioden förblir som handelsdag plus tre dagar, skulle SIFMA vilja att det är handelsdag plus två dagar som börjar i tredje kvartalet 2017. En kortare avvecklingsperiod skulle sannolikt minska avvecklingsrisken, minska kapitalkravet för kapital, minska marginal - och likviditetskrav och öka lönsamheten över hela världen. Fastställandedatum BREAKNING NEDSBETALNINGSDATUM På finansmarknaderna anges antal arbetsdagar efter transaktionsdagen att säkerheten eller det finansiella instrumentet ska levereras och måste betalas för. Fördröjningen mellan transaktion och avvecklingsdatum speglar det faktum att avveckling, som nu sker elektroniskt, tidigare gjordes genom fysisk leverans. De flesta aktier och obligationer avvecklas tre arbetsdagar efter transaktionen äger rum, vilket kallas T3. Regeringsräkningar, obligationer och optioner avvecklas nästa arbetsdag. Spot valutatransaktioner brukar avveckla två arbetsdagar efter genomförandet. Det största undantaget är amerikanska dollar vs den kanadensiska dollar som avvecklas nästa arbetsdag. Helger och helgdagar kan leda till att tiden mellan transaktions - och avvecklingsdatum ökar väsentligt, särskilt under jul - och påsksäsongerna. Valutamarknadspraxis kräver att avvecklingsdagen är en giltig arbetsdag i båda länderna. Vidarebefordra valutatransaktioner avräknas på varje arbetsdag som överstiger stämningsdagen. Det finns ingen absolut gräns på marknaden för att begränsa hur långt framtiden en avkastning kan lösa, men kreditlängder är ofta begränsade till ett år. Båda parterna i en transaktion tar kreditrisk på grund av den tid som löper ut mellan genomförandet av en transaktion och dess avveckling. Detta är särskilt viktigt vid valutaterminstransaktioner, med tanke på hur länge tiden kan passera och volatiliteten på marknaden. Det finns också avvecklingsrisk eftersom valutorna inte betalas och tas emot samtidigt, och tidszonskillnaderna ökar risken. Livförsäkring Livförsäkring betalas efter den försäkrades död, såvida inte försäkringsbrevet har överlämnats före det. Om det finns en enda förmånstagare är betalningen vanligtvis inom två veckor från det att dödsintyget lämnats. Det kan ta längre tid om det finns flera stödmottagare som måste kontaktas, men de flesta stater kräver betalning av väsentligt intresse om det föreligger en fördröjning. Att dela aktieoptioner under skilsmässa i Kalifornien Vissa tillgångar är lätta att dela i skilsmässa - sälja bil och dela vinsten är vanligtvis en no-brainer. Dividendeoptioner kan emellertid presentera en unik uppsättning utmaningar. Optionsoptioner som inte kan säljas till tredje part eller inte har något reellt värde (till exempel aktieoptioner i ett privat företag eller ovestrade alternativ) kan vara svåra att värdera och dela upp. Men Kalifornien domstolar har bestämt flera sätt att hantera delningen av aktieoptioner i skilsmässa. En vanlig aktieoption Hypotetisk Heres Ett typiskt Silicon Valley-scenario: En make makar sig bra jobbat för ett startföretag, och som en del av kompensationspaketet får man optioner som omfattas av ett fyraårigt vinstschema. Paret är osäker på om uppstarten kommer att fortsätta som är, förvärvas eller vikas upp som många andra företag i dalen. Paret bestämmer sig senare för skilsmässa, och under en diskussion om fördelningen av tillgångar kommer aktieoptionerna upp. De vill ta reda på vad man ska göra med alternativen, men reglerna är oklara. Först måste de förstå några av grundarna för äktenskapsrättigheter i Kalifornien. Gemenskapsfastighet Enligt Kalifornienlagstiftningen finns det en presumtion att alla tillgångar - inklusive aktieoptioner - förvärvades från datumet för äktenskapet till det datum parterna separerar (kallat datum för separation) anses vara samhällsegenskaper. Denna presumtion kallas för en allmän gemenskapsfastighetsförutsättning. Gemensam egendom fördelas lika mellan makarna (en 5050 delad) i en skilsmässa. Separat egendom Separat egendom ingår inte i martial estate, vilket innebär att den make som äger den separata egendomen, äger den separat från sin make (inte gemensamt) och får behålla den efter skilsmässan. Separat egendom är inte föremål för uppdelning i skilsmässa. I Kalifornien inkluderar separat egendom alla egendom som förvärvas av endera make / maka: före äktenskapet genom gåva eller arv eller efter separationsdatumet (se nedan). Allmänt sett betraktas all personaloption som ges till den anställde makan innan paret är gift eller efter det att paret är avskilt anses vara anställda makar separat egendom, och inte föremål för skilsmässa i skilsmässan. Datum för separation Avskiljningsdatum är ett mycket viktigt datum eftersom det skapar separata äganderätter. Datumet för separering är det datum då en make bestämde sig för att äktenskapet var över och gjorde objektivt något för att genomföra det beslutet, som att flytta ut. Många skilsmässa par argumenterar över det exakta datumet för separation, eftersom det kan ha en stor inverkan på vilka tillgångar anses vara samhällsegenskaper (och därmed föremål för lika division) eller separat egendom. Till exempel är optioner som mottas före separationsdatumet betraktas som samhällsegenskaper och är föremål för lika division, men eventuella alternativ eller annan egendom som tas emot efter det datumet anses vara den separata egendomen för den make som mottar dem. Kommer tillbaka till hypotetiken ovan antar vi att det inte finns något argument över datumet för separation. Paret upptäcker dock att några av de möjligheter som ägt rum under äktenskapet och före separationsdatumet. De måste nu bestämma hur detta kan påverka divisionen. Vested Versus Unvested Options När anställda aktieoptioner är väst kan anställda utöva sina optioner för att köpa aktier i företaget till en aktiekurs, vilket är det fasta pris som vanligtvis anges i det ursprungliga avtalet om tilldelning av aktie eller aktieoptioner mellan arbetsgivaren och arbetstagaren. Men hur är det med de alternativen som beviljades under äktenskapet men som inte hade vunnits före datumet för separation? Vissa tror att ovestade alternativ inte har något värde eftersom: anställda inte har någon kontroll över dessa alternativ och ovestade alternativ avstår när en anställd lämnar företaget de kan inte ta dessa alternativ med dem. Domstolarna i Kalifornien håller dock inte med om den här uppfattningen och har hävdat att även om outnyttjade alternativ kanske inte har ett nuvarande marknadsvärde, är de föremål för uppdelning i skilsmässa. Dividing Options Så hur bestämmer domstolen vilken del av alternativen som hör till den anställde som inte är anställd. Domstolar använder vanligtvis en av flera formler (vanligen refererade till som tidsregler). Två av de huvudsakliga tidsregelformlerna som används är Hug 1-formeln och Nelson 2-formeln. Innan beslut fattas vilken formel som ska användas kan domstolen först bestämma varför alternativen beviljades arbetstagaren (t. ex. för att locka arbetstagaren till jobbet, som belöning för tidigare prestationer eller som ett incitament att fortsätta arbeta för arbetet företag) eftersom detta kommer att påverka vilken regel som är lämpligare. Kramformeln Kramformeln används i fall där alternativen i första hand var avsedda att locka arbetstagaren till jobbet och belöna tidigare tjänster. Formeln som används i Hug är: DOH DOS ----------------- x Antal aktier som kan utnyttjas Gemenskapsaktier Aktier DOH - DOE (DOH Datum för hyra DOS Datum för separering DOE Utställningsdatum eller uppgörelse) Nelson Formel Nelson-formeln används där alternativen främst var avsedda som kompensation för framtida resultat och som ett incitament att stanna hos företaget. Formeln som används i Nelson är: DOG DOS ----------------- x Antal aktier som kan utnyttjas Gemenskapsfastighetsandelar DOG - DOE (DOG Datum för beviljande DOS Datum för separering DOE Datum för utövande ) Det finns flera andra tidsregelformler för andra typer av alternativ, och domstolarna har stort utrymme för skönsmässig bedömning för att bestämma vilken formel (om någon) att använda, och hur man delar upp alternativen. Generellt sett desto längre tid är det mellan separationsdatumet och det datum alternativen väcker desto mindre är den totala andelen av alternativ som kommer att betraktas som samhällsegenskaper. Till exempel, om ett visst antal optioner innehade en månad efter separering, skulle en betydande del av dessa aktier betraktas som samhällsfastigheter med samma uppdelning (5050). Men om alternativen innehas flera år efter separationsdatumet, skulle en mycket mindre procentandel betraktas som samhällsegenskaper. Distribuera alternativen (eller deras värde) Efter tillämpning av endera tidsregeln kommer paret att veta hur många alternativ som alla har rätt till. Nästa steg skulle då vara att räkna ut hur man fördelar alternativen eller deras värde. Säg till exempel att det är bestämt att varje maka har rätt till 5000 optioner i anställd med makarna. Det finns flera sätt att se till att den icke-anställda makan får antingen alternativen själva eller värdet av de 5000 aktieoptionerna. Här är några av de vanligaste lösningarna: Den icke-anställda makan kan ge upp rätten till de 5000 aktieoptionerna i utbyte mot någon annan tillgång eller kontanter (detta kommer att kräva ett avtal mellan makarna vad alternativen är värda - För offentliga företag är aktievärden offentliga och kan ligga till grund för ditt avtal, men för privata företag kan det här vara lite svårare att avgöra - företaget kan ha en intern värdering som kan ge en bra uppskattning). Företaget kan komma överens om att de 5000 aktieoptionerna överförts till icke-anställda makarnas namn. Den anställde makan kan fortsätta att hålla de icke-anställda makarna andel av optionerna (5000) i ett konstruktivt förtroende när aktierna är väsentliga och om de kan säljas, skulle den icke-anställda makan anmälas och kan då begära sin del utövas och sedan såldes. Slutsats Innan du godkänner att ge upp några rättigheter i dina makar aktieoptioner, kan du överväga att tillämpa en tidsregel formel till alternativen, även om de kanske inte för närvarande är värda någonting. Du kanske vill behålla ett intresse för dessa aktier och den potentiella vinsten om företaget blir offentligt, och om aktierna blir värdefulla på grund av förvärv eller andra omständigheter, kommer du att vara glad att du höll på. Detta område av familjerätt kan vara ganska komplicerat. Om du har frågor om delningen av aktieoptionerna bör du kontakta en erfaren familj advokat för rådgivning. Resurser och noter Anteckningar 1. Kramens äktenskap (1984) 154 Cal. App. 3d 780. 2. Nelson Nelson (1986) 177 Cal. App. 3d 150. Prata med en skilsmässa advokat.